Dodd-Frank 정책 페지? Donald Trump가 미국 외환 산업을 변화 시킬 것인가?

Donald Trump의 많은 선거 약속 중에 외환 및 CFD 업계에 대한 이야기가 주목을 끌었다.

새로운 미국 대통령은 Dodd-Frank Wall Street Act로 알려진 2010 년 법을 제한하거나 완전히 제거하겠다는 의사를 발표했다.

하원이 지난 6 월에 초 법안을 완화하기로 결정 했으며 소매 중개상은 현재 4 개의 FX 업계 기업으로만 구성된 미국 시장으로 돌아갈 수 없다.

Finance Magnates는 2008 년 위기 이후 미국에서 엄청난 변화를 겪은 파생 상품 산업에 미치는 영향에 대한 답변을 찾기 위해 분기 업계 보고서 최신 판에서 Donald Trump의 약속을 면밀히 검토했다.

 

아무도 살아남을 수 없는 시장?

 

버락 오바마가 Dodd-Frank 법안에 서명하기 전에 미국 상인들은 40 개의 현지 온라인 제공 업체와 외국 금융 회사 서비스를 이용할 수 있었다.  현재 이 숫자는 4로 줄어들었으며 미국 이외의 중개인은 미국 시민에게 서비스를 제공 할 수 없다.

CFTC에 의해 시행된 Dodd-Frank 규칙에 따르면 외환 시장에서 소매 거래를 하고자 하는 회사는 최소한 2 천만 달러의 자본금을 유지해야 한다.   뿐만 아니라 브로커의 부채가 1 천만 달러 이상인 경우 이 금액이 증가한다. 회사의 순 자본 요구 액수는 그 합계의 5 % 증가한다.예를 들어, 재정적 의무가 1,500 만 달러라면 중개인은 사용 가능한 자금을 0.75 백만 달러 늘려야 한다.

이 외에도 미국에서 라이선스를 취득하는 데는 최대 2 년이 걸릴 수 있다.

최대 레버리지 1:50, 헤징 금지 및 FIFO (first in first out) 규칙을 구현해야 하는 필요성이 있다. 증권 거래위원회 (CySEC)와 영국 금융 감독청 (British Financial Conduct Authority, FCA)이 상당히 낮은 요구 사항을 부과하는 유럽의 경우보다 중개 운영이 훨씬 어려워졌다.

 

트럼프 행정부는 시장 통합을 제한하는 규칙을 조정해야 한다.

 

유럽 감독위원회의 경험을 활용하여 미국의 소매 외환 시장의 모습을 바꿀 수 있는 몇 가지 중요한 문제가 있다.

무엇보다도 미국 고객은 선택권을 가져야 한다. 미국 이외의 중개인과의 거래를 차단하면 자유를 제한할 뿐만 아니라 적절한 보호도 제공하지 못한다. 2017 년 1/4 분기의 수익성 통계에 따르면 평균 상인 수익률은 40 %로 매우 좋은 결과이며 미국 투자자가 자금 배분 방법을 알고 있음을 보여준다.

규제 당국은 시장을 매력적으로 만들고 접근을 단순화하는 것이 필요하다. PAMM 계정의 반환과 유럽의 자본 요구 사항 조정은 새로운 고객을 데려올 수 있다.  3 개월에서 6 개월 정도면 키프로스 라이센스를 받을 수 있으며 영국은 최대 15 개월이 필요하다. 그러나 미국에서는 최종 라이센스를 얻는 데 최대 2 년이 소요될 수 있다. 규제를 간소화하고 전체 프로세스의 복잡성을 줄이는 것도 필수 단계로 보인다.

Dodd-Frank의 첫 번째 변경 사항은 이미 발표되었지만 FX / CFD 업계는 아직 멀었다. 지금까지 중개인은 현실을 그대로 받아 들일 수 밖에 없으며 미국 시장에서 그들의 존재 가능성을 최대한 활용하기 위한 미래의 변화에 대비해야 한다.

 

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