Global Brokerage Inc 파산 – FXCM에게 무엇을 의미합니까?

금요일 오후에 미국 주식 시장이 종료 후  FXCM Inc로 알려진 Global Brokerage Inc (NASDAQ : GLBR)는 미국 파산 법에 따라 “Chapter 11″보호를 신청할 것이라고 발표했다. 회사의 계획된 재구성

글로벌 브로커리지의 주요 자산은 FXCM Retail FX 브랜드를 운영하는 FXCM Group LLC에서 50.1 % 지분을 보유하고 있다는 것이다.

LeapRate 독자는 Global Brokerage의 결정에 놀라지 않을 것이다. 우리가 지난 몇 달 동안 여러 차례에 걸쳐 발표한 것처럼, 10 월 초에 글로벌 브로커리지가 NASDAQ 글로벌 마켓에서 자사 주식을 상장하는 상황에 직면했으며 그 결과 1,700 만 달러의 outstanding Convertible Notes – 회사는 현금으로 전환 사채를 모두 환매해야 한다.

문제는 현금이 없는 것이다.

글로벌 브로커리지의 마감일인 10 월 30 일에 나스닥 상장 조건을 충족시키기 위해서는 철저히 파산을 선고하지 않는다면 어떤 형태로든 재무 구조 조정이 불가피했다.

FXCM Group과 Leucadia National Corp (NYSE : LUK)를 포함한 다른 관련 기관의 도움을 받아 Global Brokerage는 전 옵션을 선택하고 전환 사채 보유자와 합의하여 부채를 재구성하고 비용을 절감하는 것으로 보인다.

회사의 채권자가 소유권을 인수하는 동안 주주가 대부분 닦아 내지는 않을 것이라는 “일반적인”파산 구조와는 달리 글로벌 브로커리지 주주는 실제로 어떤 것도 포기하지 않고 여전히 모든 주식을 소유하고 있는 것처럼 보인다.  회사의 개편을 통해 글로벌 브로커리지의 (주요) 부채  전환이 불가능한 1 억 7200 만 달러의 전환 사채가 전환 사채로 교환 되며 회사는 전체 비용을 줄일 수 있게  된다.

글로벌 브로커리지 (Global Brokerage)는 모든 행정 비용 청구, 우선 순위 세금 청구 및 우선권 주장, 그리고 모든 무적 거래 의무를 계속해서 지불 할 계획이다.

구조 조정과 관련한이 회사의 전체 보도 자료를 요약하면 다음과 같다.

  • 전환 사채는 2.25 % 대신에 7 %의 높은 이자율을 가진 “보통”5 년 비 전환 사채로 교환 될 것이다. 그 메모 노트를 거래에 동의하게 하는 데 필요한 “당근”인 것으로 보인다.
  • 컨버터블 노트 소지자 중 3 분의 2 이상이 계획을 승인해야  한다. 그러나 글로벌 브로커리지 (Global Brokerage)는 현 계획이 이미 68.5 %의 전환 사채권자들에 의해 합의되었다고 말했다.
  • 글로벌 브로커리지 (Global Brokerage)는 조만간 나스닥 (Nasdaq) 캐피탈 마켓에 주식을 상장할 예정이지만 구조 조정의 일환으로 증권 거래법 (Securities Exchange Act)에 따라 보통 주를 등록 해제하고 정기 보고서 제출 의무를 수행하지 않을 계획이다. 분기 보고서 및 연례 보고서와 같이 SEC에 제출해야 한다. 등록 취소로 인해 Global Brokerage는 연간 비용이 절감 될 것으로 기대한다.
  • 오랫동안 종업원과 경영진 데이비드 사카이 (David Sakhai)와 에두아르드 유수 포브 (Eduard Yusupov)는 이사회에 사임했다. 또한 Margaret Deverell CFO, Robert Lande CFO, David Sassoon 수석 부사장은 Global Brokerage를 사임하여 FXCM Group에 우선 순위를 부여한다. 이는 또한 글로벌 브로커리지가 비용을 절감하는 데 도움이 될 것이다.

FXCM에게 무엇을 의미합니까?

해석 가능한 대답은 별로 많지 않다.

운영 회사 인 FXCM은 (부모) 공개 상장 회사 인 Global Brokerage로 부터 오래 전에 분리되어 있었다.

전반적인 협상의 일부로 Leucadia에 대한 자체 부채가 1 년 연장되었다는 점에서 협상은 실제로 FXCM을 도운 것으로 보인다.

우리가 여러 번 작성한 FXCM과 Leucadia는 2015 년 1 월에 3 억 달러의 대출로 회사를 구한 이후 FXCM는 성장했다. – 글로벌 브로커리지 11 장 발표에 이어 공동 성명서를 발표했다. FXCM CEO 인 Brendan Callan은 “Leucadia의 지원 및 대출 연장은”FXCM이 우리의 성장 및 혁신 계획과 부채 상환을 적절하게 조화 시킬 수 있게 해줄 것 “이라고 전했다. FXCM- Leucadia 성명서를 볼 수 있다.

FXCM은 월간 외환 거래량이 약 2 천억 달러에 달하는 등 “허밍이되어”FXCM은 세계 최대의 소매 FX 중개인 중 하나다.

 

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